欢迎来到大世界资讯网

客户服务 关于我们

您的位置:首页 > 新闻 > 金融 > 从磨具厂到“黄三角创投梦工厂”:创投第一妖鲁信创投“为国操盘”路

从磨具厂到“黄三角创投梦工厂”:创投第一妖鲁信创投“为国操盘”路

2018-11-16 来源:环球老虎财经  浏览:    关键词:鲁信创投,操盘,创业,风投,创投公司

号称创投概念第一股,鲁信创投近期的表现绝对对得起这个称呼。

上市22年,数次易主,曾是各路民企争相抢夺的壳资源,历经风雨之后,最终重归国有,鲁信创投都经历了什么?如今收入几乎全靠投资的情况下,公司的投资水准究竟如何?为何持股*ST龙力15载后,才发现捧着的是一颗雷?在恒立实业暂时熄火之后,鲁信创投这个曾被称为“黄三角创投梦工厂”的企业,似乎接过了妖股的大旗。

11月以来,随着多方表态快速推进科创板建设,A股市场掀起了一轮创投概念股的炒作热潮。

游资接力与科创概念的双重刺激之下,鲁信创投自11月5日开始启动行情,至今已完成10天7板的壮举,累计涨幅达113%。

作为A股史上第一只纯创投股,鲁信创投一路走来历经坎坷,命运似乎一开始就掌握在他人手中。

鲁信创投的前身是中国第四砂轮厂,1988年11月经山东省体改委批准设立了山东泰山磨料磨具股份有限公司。

1995年,公司更名为"四砂股份有限公司"。

1996年12月,经中国证监会批准,公司股票获准在上海证券交易所挂牌交易。

当年的股票上市公告书中显示,四砂股份主营业务为磨料磨具、硅碳棒制品、金刚石及金刚石制品、耐火材料等。

从公司上市初期的持股情况看,当时国家股持股超过总股本的65%。

然而公司掌门人的位子却并不好坐。

此后,四砂股份大股东数次易主。

改嫁“艾史迪” ,再嫁“宁馨儿”上市以后的四砂股份由于面临行业不景气,导致磨具磨料等业务持续萎靡,于是公司决定引入有前景的项目,通过重组来摆脱困境。

1998年11月,在山东省淄博市政府的介入下,四砂股份向一家主营生化制品的公司——艾史迪集团出让国家股。

当年艾史迪集团以2.02元的价格受让淄博市国资局4000万股国家股,并以0.1元的价格受让650万股国家股配股权,持股比例占总股本的34.48%,成为第一大股东。

淄博市国资局降为第二大股东。

然而艾史迪似乎低估了四砂股份财务状况的复杂性,尤其是第二大股东国资局带来的不少历史遗留问题,导致大股东资金面一度承压,并质押了自己全部的股权。

1999年9月,艾史迪因增值税违法问题遭遇监管调查,大部分经营活动被终止,并以此为由决定退出四砂股份。

随后,艾史迪一边从上市公司中套现,一边找到了新的接盘者。

1999年12月,北京宁馨儿经贸有限公司(简称“宁馨儿”)接手了艾史迪82%的股权,间接控股四砂股份,并承担了艾史迪的债权债务。

宁馨儿也是一家民营企业,主营柠檬酸、纤维素及生物制药产品。

宁馨儿的入主并没有给四砂股份的业务带来任何改善,而是上演了另一出跌宕起伏的宫斗剧。

自成为四砂第一大股东后,宁馨儿便要求入主董事会,但是却遭到国资局和四砂的强烈抵制,要求必须先付清前任(艾史迪)的全部欠款。

在长达5个月的时间里,四砂管理层处于真空状态,公司总经理居然一直称病,闭门谢客。

直到宁馨儿先后两次偿债3500多万元后,2000年6月,宁馨儿向董事会提交4项提案,要求罢免5名董事,更换3名监事,并提名了全部来自宁馨儿的11名董事候选人。

然而淄博方面也不是吃素的,不仅全盘否决了宁馨儿的提议,还推荐了5名代表淄博市国资局的董事候选人。

双方经过一番激烈的讨价还价之后,最终,宁馨儿留住了5名成员进入了董事会,而淄博国资方面占据了另外6个席位。

一家公司内部存在着两大对立阵营,若能经营得好,那真是个奇迹。

此后内部斗争不断,甚至还出现了总经理受内部职工轰赶和人身威胁等事件。

2001年2月,四砂股份发布预亏公告,这是公司历史上首次出现亏损。

鲁信创投1996年至2000年营收和净利:从上表可以明显看出,公司营收和净利的表现是内部股权之争的真实写照。

虽然上市初期业绩表现平平,但至少前3年还保持增长。

转折点发生在1999年,正是易主艾史迪的那一年,净利润首次下滑。

2000年宁馨儿入主,公司被搞得鸡犬不宁,净利润也出现了亏损。

深谋远虑的“高新投”2001年6月,有山东省政府背景的山东省高新技术投资有限公司(简称“高新投”)出面平息了这场纷争,根据当时公告,高新投通过股权收购的形式成为公司的第一大股东,持股比例为29.8%。

入主以后,高新投却秉持着“无为而治”的方针,在长达两年多的时间内迟迟不对公司进行大的重组,以至于公司一度濒临被ST的险境。

这次的问题似乎还是出在二股东上,尽管都是国资背景,但是却代表着两级政府——山东省政府和淄博市政府。

当时,第二大股东淄博市国资局的持股比例为29.19%,双方持股比例相当接近,最后造成的结果是“两个和尚没水喝”。

鲁信创投2001年至2003年营收和净利:两级政府共同治理下,2001年至2003年四砂股份的业绩表现糟糕,连续几年在盈亏生死线徘徊。

值得一提的是,高新投是山东省鲁信投资控股有限公 司(简称“鲁信集团”)的全资子公司。

2004年7月,鲁信集团把二股东淄博市国资局所持的全部29.19%的股份拿下,最终实现实际控股59%,成为四砂股份真正的实际控制人。

次年,四砂股份更名为鲁信高新。

鲁信集团是一家国有控股公司,注册资本30亿元,主营对外投资,投资咨询、资产管理、资本运营扥业务。

公司资金实力雄厚,涉猎范围包括电力、信托、生物制药、传媒等等,可用的资源相当多。

当时外界普遍憧憬,未来无论装入哪块资源,都将使上市公司基本面得到根本性改善。

事实上,在大股东眼里,上市公司更像是一个壳。

由于各种原因,鲁信集团当时并没有急于大刀阔斧清理和置换资产,而是在等待借壳的时机。

因此,改了新名字后的鲁信高新起初几年的业绩非但没能走出新高,反而更加萎靡。

鲁信创投2004年至2009年营收和净利:从上表看,鲁信集团全面入主以后,净利润表现还不如当初刚上市的时候。

2010年1月,激动人心的时刻终于到来,上市公司鲁信高新拟向鲁信集团非公开发行 16,990.07 万股收购鲁信集团持有的高新投 100%的股权。

这样一来,原来的大股东高新投摇身一变,成了上市公司的全资子公司,高新投也因此消失在了股东名单中。

而鲁信集团的持股比例上升至73%。

据悉,该收购方案早在2008年9月即经鲁信高新董事会审议通过,无奈好事多磨,直到16个月后才被核准。

完成收购以后,高新投的创投业务顺理成章的成为鲁信高新的核心业务。

2011年2月,鲁信高新正式更名为鲁信创投。

鲁信创投2010年至2017年营收和净利:注入新资产后,公司业绩立竿见影,2010年和2011年的净利润呈爆发式增长,远超营业收入。

主要原因是,公司净利润的绝大部分都来自高新投的投资收益。

2010年初,鲁信创投的股价还在10元左右徘徊,高新投借壳成功以后,当时某证券分析师给直接给出了 26-30元的目标价。

作为一家国资背景的上市公司,鲁信创投的投资战略立足于山东并辐射到全国乃至海外。

投资范围包括先进制造、现代农业、海洋经济等山东省优势产业;以及信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端装备制造等国家战略性新兴产业。

截至 2018 年 6 月底,公司作为主发起人出资设立的基金及投资平台共 41 个,总认缴规模 156 亿元,到位资金规模 94 亿元。

其中各基金投资持有境内 A 股上市公司 14 家,香港 H 股上市公司 1 家,新三板挂牌公司 38 家。

版权声明:

本网仅为发布的内容提供存储空间,不对发表、转载的内容提供任何形式的保证。凡本网注明“来源:XXX网络”的作品,均转载自其它媒体,著作权归作者所有,商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

我们尊重并感谢每一位作者,均已注明文章来源和作者。如因作品内容、版权或其它问题,请及时与我们联系,联系邮箱:service@qeerd.com,投稿邮箱:tougao@qeerd.com